En septiembre, el Estado cubrió un promedio del 26% del costo de generación eléctrica residencial, una disminución notable respecto al 43% registrado en agosto. Esta reducción se debió a la caída en los precios de la energía mayorista, en un mes donde la demanda aumentó y la generación hidroeléctrica tuvo una mayor participación.
El incremento en la producción hidroeléctrica coincidió con una disminución en el costo de abastecimiento eléctrico, lo que llevó a que la proporción subsidiada del segmento residencial descendiera al 26%. A pesar de un crecimiento en la demanda de electricidad, el costo de generación se redujo significativamente, permitiendo que los usuarios residenciales cubrieran en promedio el 74% de dicho costo, mientras que el 26% restante fue subsidiado. Este valor representa la menor proporción registrada en 2026, tras alcanzar un máximo del 65% en julio.
Esta tendencia indica un cambio importante en la relación entre los costos del sistema eléctrico y los precios que absorben los consumidores. En solo dos meses, la proporción subsidiada del abastecimiento residencial se redujo del 65% al 26%. Sin embargo, este cambio no se debió únicamente al aumento de los precios para los usuarios, sino que fue impulsado principalmente por la caída del costo de referencia de la electricidad, que disminuyó un 20,4% en comparación con agosto.
Según el último Monitor Eléctrico de la consultora RICSA ALyC, esta evolución también estuvo acompañada por un cambio en la composición de la generación de energía. La producción hidroeléctrica creció un 31,8% interanual, mientras que la generación de plantas térmicas disminuyó un 11,6%. Además, el consumo eléctrico nacional aumentó un 5,4% en comparación con septiembre de 2025, en parte debido a temperaturas más bajas que el año anterior.
Así, el sistema eléctrico finalizó septiembre con una combinación de creciente demanda, mayor participación de fuentes renovables y menores costos mayoristas en comparación con el mes anterior. No obstante, la reducción de subsidios no fue uniforme para todos los usuarios. Mientras algunos segmentos ya pagan por encima del costo de generación, los consumos básicos que continúan beneficiándose de asistencia estatal aún requieren una cobertura significativa.
Cómo se subsidia la electricidad
La disminución en la brecha de subsidios fue uno de los hallazgos clave del informe que evalúa el comportamiento del Mercado Eléctrico Mayorista, basado en datos de CAMMESA. Durante septiembre, el costo real de generación de electricidad se fijó en $114.280 por megavatio hora (MWh), en contraste con un precio promedio de $84.288 por MWh que pagó el segmento residencial.
Esto significa que, en promedio, los consumidores residenciales cubrieron el 74% del costo, mientras que el financiamiento mediante subsidios representó el 26% restante. Este cambio es especialmente relevante al considerar la evolución del año. En enero, la proporción subsidiada era del 44% y se redujo de manera constante hasta llegar al 31% en abril. Sin embargo, ese porcentaje aumentó nuevamente hasta alcanzar el 65% en julio durante el pico de demanda estacional.
En agosto, la proporción disminuyó al 43% y en septiembre bajó al mínimo del año.
La disminución se explica principalmente por la caída del costo de abastecimiento. Según el análisis, el valor de referencia descendió un 20,4% mensual, lo que permitió que los precios que pagan los usuarios representen una mayor porción del costo total.
Es importante señalar que esto no implica necesariamente que el gasto público en subsidios eléctricos haya disminuido en igual medida, ya que el indicador refleja la proporción subsidiada del costo de generación residencial, mientras que las transferencias fiscales también dependen de factores como los volúmenes de energía suministrada.
Diferencias entre los usuarios subsidios y no subsidios
El informe destaca que existen variaciones importantes entre los diferentes segmentos residenciales. Los usuarios que no reciben subsidios pagaron un precio de $126.822 por MWh, lo que representa un 111% del costo de generación. De manera similar, los consumos excedentes de aquellos con subsidios alcanzaron los $127.686 por MWh, lo que equivale al 112% del costo de referencia.
Por otro lado, el segmento de consumos básicos subsidiados presentó una situación distinta, con un precio de $36.813 por MWh, donde los usuarios cubrieron un 32% del costo y el 68% restante fue subsidiado. Esto evidencia que la disminución de la brecha promedio no implica una eliminación generalizada de los subsidios, sino que hay una cobertura desigual según la categoría de usuario y el volumen de consumo.
Además, es fundamental distinguir entre el precio de la energía y el monto final de la factura. Los valores analizados corresponden específicamente al componente de generación y no incluyen todos los cargos de transporte, distribución e impuestos que los hogares deben afrontar. Por lo tanto, la reducción en el costo mayorista no siempre se traduce en una disminución equitativa de las facturas eléctricas.
